Zou privatisering de betrouwbaarheid vergroten?

Ik las met grote belangstelling details over de recente overname van Georgia-Pacific, een beursgenoteerd bedrijf, door Koch Industries Inc., een niet-beursgenoteerd bedrijf. Als consultant heb ik gemerkt dat mijn particuliere klanten succesvoller lijken te zijn in het implementeren van initiatieven om de betrouwbaarheid te verbeteren dan hun beursgenoteerde tegenhangers. Zou het privatiseren van productiebedrijven de toekomst kunnen zijn voor de Amerikaanse productie- en procesindustrie? Zo ja, zullen dit uiteindelijk initiatieven voor betrouwbaarheidsverbetering mogelijk maken om de beloofde waarde te leveren?

De Associated Press citeerde Charles G. Koch, voorzitter en chief executive officer van Koch Industries, die zei:"Door zich aan te sluiten bij onze groep van niet-beursgenoteerde bedrijven, zal Georgia-Pacific zich op de lange termijn kunnen blijven concentreren op groei en toewijding aan het leveren van waarde voor al zijn bestanddelen." Hij vervolgde:"Als volledige dochteronderneming zal (Georgia-Pacific) profiteren van (Koch Industries') historische praktijk om tot 90 procent van de winst in onze bedrijven te herinvesteren."

Ik wil graag drie belangrijke punten naar voren brengen over de uitspraken van de heer Koch.

(1) Dhr. Koch wees erop dat het deel uitmaken van een particuliere groep Georgië in staat zal stellen om Pacific om zich op de lange termijn te concentreren. Van minimalisering van de levenscycluskosten (die het ontwerp en de aanschaf stimuleert) tot proactief onderhoud, betrouwbaarheid is een langetermijnverbintenis. Per definitie investeren we vandaag een beetje om kosten te vermijden en in de toekomst meer capaciteit te krijgen.

Betrouwbaarheidsbeheer is risicobeheer. Goed bewegen en eten zijn investeringen die u vandaag en voortdurend doet, zodat u een langer, gelukkiger en productiever leven kunt leiden. Maar investeringen die in uw jaren '30 en '40 zijn gedaan, worden pas volledig gevoeld als u uw jaren '50, '60 en daarna bereikt. Betrouwbaarheid is een langetermijnvoorstel - een voorstel dat niet altijd past bij de definitie van succes van Wall Street. Op Wall Street is de lange termijn het volgende kwartaal.

(2) Dhr. Koch besprak het leveren van waarde aan alle kiezers van Georgia-Pacific.

Een aspect waar ik altijd naar kijk voordat ik aandelen in een bedrijf koop, is de hoeveelheid institutioneel eigendom. Dit is waarom. Als het bedrijf grotendeels in handen is van instellingen, en een van de fondsmanagers wordt wakker met de verkeerde kant van het bed, kan hij of zij besluiten de aandelen te lossen. Bovendien zal hij of zij waarschijnlijk een soortgelijke reactie uitlokken van andere fondsbeheerders, waardoor de aandelenkoers in een neerwaartse spiraal terecht kan komen. Plots is het senior managementteam gefocust op het gelukkig maken van de fondsbeheerders van Wall Street, niet op het opbouwen van bedrijfswaarde en het dienen van alle belanghebbenden.

Mijn klanten zeggen vaak dat ze niet begrijpen waarom senior managers de waarde van betrouwbaarheid niet inzien - waarom ze het "niet snappen". Ze snappen het. Deze mensen zijn slim en zijn niet zomaar van de raapwagen gevallen. Het probleem is dat Wall Street, en de aandelenmarkt in het algemeen, genadeloos objectief en zeer kortzichtig is. Senior managers zitten in een lastig parket - het opbouwen van waarde op de lange termijn resulteert vaak in slechte kortetermijnprestaties.

Druk op het senior managementteam om waarde op korte termijn op te bouwen, leidt vaak tot zeer schadelijke kostenbesparende maatregelen die de kortetermijnprestaties verbeteren, maar de toekomst in gevaar brengen. Het is een beetje zoals het doden en eten van de gans die de gouden eieren legt.

3) Het derde item is de verklaring van de heer Koch over het herinvesteren van tot 90 procent van de winst in het bedrijf.

De aandelenmarkt eist rendement en wil dat eergisteren. Er zijn twee manieren om rendement te creëren:de groei van de aandelenkoers, die sterk wordt beïnvloed door de collectieve beslissingen van institutionele beleggers, en het dividendbeleid. Als een bedrijf een agressief dividendbeleid voert, worden de ingehouden winsten krap, waardoor het moeilijk wordt om groei te financieren. Ingehouden winsten zijn doorgaans de goedkoopste vorm van kapitaal van het bedrijf. Sommige organisaties gaan daadwerkelijk schulden aan, tegen hogere kapitaalkosten dan ingehouden winsten, terwijl ze een dividendbeleid handhaven zodat ze de opbrengst kunnen verhogen. Dit zorgt voor een steeds erger wordende cyclus van wanhoop.

Feit is dat weinig betrouwbaarheidsinitiatieven snel geld opleveren.

Wall Street oefent extreme druk uit op de leidinggevenden van beursgenoteerde productiebedrijven. In sommige gevallen zorgt deze druk er zelfs voor dat anders eerlijke en eerbare mensen dingen doen die illegaal zijn, wat leidt tot veroordelingen voor misdrijven en gevangenisstraffen. Het is een high-stakes snelkookpan waarin deze executives leven.

Het probleem is eigenlijk heel simpel:grote fabrieken die afhankelijk zijn van apparatuur, zijn grote schepen die eenvoudigweg geen cent kunnen verdienen met de grillige fantasie van een grote institutionele belegger of analist. Het bereiken van echte waardecreatie vereist het nastreven van een langetermijnengagement en visie. Particulier zijn is vanuit dat perspectief aantrekkelijk.

Dhr. Koch stelde de zaak zo duidelijk mogelijk. Het nadeel is natuurlijk het verlies van een belangrijke kapitaalbron. Maar als die kapitaalbron een bedrijf failliet drijft, is het misschien niet de moeite waard.

Ik voorzie een trend in de richting van privatisering van Amerikaanse productie- en procesindustriebedrijven. Misschien wijst Koch Industries ons de weg naar de toekomst - een toekomst waarin strategieën voor betrouwbaarheidsbeheer een cruciale rol spelen.

Wilt u uw kennis op het gebied van lean manufacturing en/of effectief beheer van fabrieksbetrouwbaarheid vergroten? Wilt u in 2007 een bottom-line impact maken? U kunt beide bereiken door Reliable Plant's . uit te nodigen Drew D. Troyer om te spreken op uw evenement of bedrijfsbijeenkomst. Op basis van zijn persoonlijke plantenervaringen en MBA - samen met een onderhoudende en pittige stijl - heeft hij het unieke vermogen om professionals op alle niveaus uit te dagen en te informeren.

Neem voor meer informatie contact op met Tammy Johnson op 800-597-5460, toestel. 143.

Drew D. Troyer is een voorvechter van effectief betrouwbaarheidsbeheer en heeft een passie voor het helpen van bedrijven bij het vinden van verborgen winsten in hun fabrieken. Als een veelgevraagd adviseur van Fortune 500-productiebedrijven, bekroonde columnist en docent, begrijpt hij zowel de verwachtingen van het management als de realiteit op de fabrieksvloer. Troyer is een Certified Reliability Engineer (CRE), een Certified Maintenance and Reliability Professional (CMRP) en is voorzitter van de normcommissie van de Society for Maintenance and Reliability Professionals (SMRP). Neem contact op met Drew op 800-597-5460.