Nutsbedrijven Confronteren Zware Kapitaaluitgaven: Voorspelling 2016 Trends

In een artikel uit april 2015 wijst de Wall Street Journal erop dat gezinnen in New York bijna het dubbele (40% meer) betalen voor elektriciteitskosten vergeleken met prijzen van tien jaar geleden. Terwijl het zeker waar is dat de prijs van veel goederen en diensten aanzienlijk is gestegen in het afgelopen decennium of twee, is wat interessant aan de trend in nutsbedrijfskosten dat consumenten steeds hogere rekeningen zien, terwijl de kosten van sommige natuurlijke hulpbronnen daadwerkelijk zijn gedaald.

Stroomkosten stijgen ondanks dalende aardgasprijzen

De prijs van aardgas, bijvoorbeeld, dat de primaire brandstof is die wordt gebruikt om elektriciteit te genereren in New York, is met 39 procent gedaald tijdens diezelfde tienjarige periode. Volgens de Wall Street Journal, staat brandstof voor ten minste 25 procent van de typische elektriciteitsrekening, maar consumenten zien niet de voordelen van aanzienlijk lagere aardgaskosten.
Sinds 2004 is de kosten van residentiële elektriciteit met 39 procent gestegen, met de gemiddelde prijs van een kilowattuur elektriciteit die vorig jaar alleen al met 3,1 procent steeg, tot 12,5 cent per kilowattuur. De 3,1 procent stijging vertegenwoordigt een tarief ver boven de inflatie, wat betekent dat elektriciteitskosten stijgen boven wat zelfs kost-van-levens-loonstijgingen kunnen dekken. Met andere woorden, consumenten voelen de knip van stijgende elektriciteitskosten in hun portemonnee.
De reden, aldus WSJ, is de trend in de nutsbedrijfsector naar zware kapitaaluitgaven.

Kapitaaluitgaven door nutsbedrijven op 30-jaar hoogtepunt

In New York gaven energiemaatschappijen $17 miljard uit aan kapitaaluitgaven in het afgelopen decennium alleen. Natuurlijk is deze uitgave alles behalve frivool. Voor het grootste deel gaat het naar nieuwe apparatuur – vaak dringend nodig – zoals elektriciteitscentrales en verontreinigingscontroleapparaten.
Ook in de periode sinds 2004, verdubbelden de jaarkapitaaluitgaven door nutsbedrijven (van de belegger-geëigende variëteit) meer dan, van $41 miljard in 2004 tot $103 miljard. Deze stat komt van het Edison Electric Institute, dat ook schat dat de totale kapitaaluitgaven tussen 2003 en 2016 verwacht worden $1 biljoen te overschrijden. Over het algemeen is deze massive uitgavespurt de grootste die de industrie in drie decennia heeft meegemaakt.
Bob Burns, een onafhankelijke consultant en voormalig energieonderzoeker aan Ohio State University, vertelt de WSJ dat de hoge tariefstijgingen die consumenten op hun elektriciteitsrekeningen zien, direct te wijten zijn aan deze massive toename in kapitaaluitgaven.

Investeringen in infrastructuur en andere activa zijn niet altijd frivool

"Experts zeggen dat er verschillende redenen zijn voor de stijgende uitgaven, waaronder milieuvoorschriften, en de noodzaak om het net te versterken om het te beschermen tegen stormen, fysieke aanvallen en cyberhacking," aldus het WSJ-stuk. "Maar nutsbedrijven hebben nog een incentief voor zware uitgaven: het verhoogt eigenlijk hun winst – het resultaat van een regulatorisch systeem dat bedrijfsboekhouding op z'n kop zet."
Het artikel gaat erop in dat de vreemde regelgeving die de industrie beïnvloedt betekent dat bedrijven een percentage van winsten mogen maken – vaak ongeveer 10 procent van het eigen vermogen van aandeelhouders dat gebonden zit in activa zoals elektriciteitscentrales, transmissielijnen en andere activa. Onder dit model betekent hogere kapitaaluitgaven de mogelijkheid om meer winst te maken, wat kan leiden tot investeringen in infrastructuur en andere activa die niet noodzakelijk zijn. Andere experts zijn het niet eens, twijfelend of nutsbedrijven realistisch miljoenen dollars uitgeven aan onnodige activa alleen om winsten te verhogen.
Feitelijk zullen in de meeste gevallen de investeringen die nutsbedrijven vandaag doen, op de lange termijn consumenten ten goede komen, misschien niet voor veel jaren. In de loop van de tijd zijn deze kapitaalinvesteringen bedoeld om zich terug te verdienen in de vorm van betere, betrouwbaardere dienstverlening, minder storingen, en minder schade aan het milieu. Soms kunnen infrastructuurinvesteringen eigenlijk resulteren in lagere kosten voor consumenten, maar die voordelen zullen niet voor veel jaren gerealiseerd worden, te veel voor vandaag de dag consumenten om in hun levensduur te zien.

Wat te verwachten in 2016

De strijd over regulatorische kwesties en pogingen om een systeem dat sommigen als foutief ervaren te corrigeren, is een kwestie die beslecht zal worden tussen staatwetgevers en nutsbedrijven, en het is waarschijnlijk dat dit debat een onderwerp van discussie zal zijn gedurende 2016. Ondertussen worden nutsbedrijven geconfronteerd met verhoogde druk zowel van regulators als consumenten om kostenstijgingen te minimaliseren die consumenten in de zak knellen. Met veel infrastructuur- en andere kapitaalinvesteringen geen luxe maar een absolute noodzaak, zijn kapitaaluitgaven niet waarschijnlijk snel zullen dalen.
Daarom kijken nutsbedrijven steeds vaker naar oplossingen zoals asset tracking en management systemen, die een meer uitgebreid overzicht bieden van de gehele asset-infrastructuur van het bedrijf en processen faciliteren die bedrijven in staat stellen meer waarde uit hun investeringen te halen over tijd, zoals regelmatig onderhoud en reparaties die de bruikbare levensduur van dure activa kunnen verlengen. Omdat nieuwe regelgeving waarschijnlijk op de horizon loopt, zal een effectief asset management systeem een naadloos proces voor compliance en rapportagevereisten bieden.
In 2016 verwachten we voortgezette discussies over nutsbedrijfstarieven, en of er een oplossing bereikt wordt tijdens het komende jaar, onze weddenschap is op nutsbedrijven die de kracht van asset tracking omarmen om hun investeringen te verbeteren, compliance te verbeteren, en waarde te verhogen.