Huntsman neemt CVC Thermoset Specialties over

Huntsman Corp. (The Woodlands, Texas, V.S.) heeft op 15 maart aangekondigd dat het heeft ingestemd met de overname van CVC Thermoset Specialties (Moorestown, N.J., V.S.), een fabrikant van specialistische chemicaliën die de markten voor industriële composieten, kleefstoffen en coatings bedient. CVC Thermoset Specialties maakt deel uit van Emerald Performance Materials LLC, dat voor het grootste deel eigendom is van dochterondernemingen van American Securities LLC.

CVC Thermoset Specialties vervaardigt speciale epoxyharsen, verharders, versnellers, reactieve verdunners, curatieven en speciale nitrillatexen. Het heeft een jaaromzet van ongeveer $ 115 miljoen met twee productiefaciliteiten, in Akron, Ohio, VS, en Maple Shade, NJ, VS. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zal Huntsman $ 300 miljoen betalen, onder voorbehoud van gebruikelijke sluitingsaanpassingen, in een all-cash transactie gefinancierd uit beschikbare liquiditeiten. Op basis van het volledige jaar 2019 vertegenwoordigt de aankoopprijs een aangepast EBITDA-veelvoud van ongeveer 10 keer, of tussen ongeveer 7 tot 8 keer pro forma voor synergieën, waarbij het onderste meervoud afhankelijk is van normale groeimarktomstandigheden. De transactie zal naar verwachting rond medio 2020 worden afgerond.

Scott Wright, president van Huntsman's Advanced Materials-divisie, zegt:"De acquisitie van CVC Thermoset Specialties voegt waardevolle complementaire technologie toe aan onze Advanced Materials-portfolio en de unieke producten zullen systemen die gebruik maken van onze toonaangevende op epoxy gebaseerde materialen nog taaier, sterker, en duurzamer. Dit bedrijf produceert zeer gespecialiseerde taaiheids-, uithardings- en andere additieven die worden gebruikt in een breed scala aan composiet-, lijm- en coatingtoepassingen in de lucht- en ruimtevaart, de automobielindustrie en de industriële markten. Naast het versterken van onze positie in Noord-Amerika, zal Huntsman onze bestaande activavoetafdruk en routes naar de markt in Europa en Azië gebruiken om snel te groeien en het opwindende en complementaire productassortiment van CVC Thermoset Specialties te globaliseren. Deze acquisitie zal ons vermogen om differentiatie te creëren in de toepassingen van onze klanten verder verbeteren, met name door onze sterke formuleringsactiviteiten.”

Peter Huntsman, voorzitter, president en CEO, zegt verder:“Deze uitbreiding voldoet aan alle criteria die we zoeken bij acquisities voor onze divisie Advanced Materials, inclusief nieuwe technologie, synergieën en globaliseringsmogelijkheden. Het bedrijf behaalt momenteel een EBITDA-marge van meer dan 25% en we verwachten binnen twee jaar aanzienlijke synergieën te realiseren.

“In deze onzekere tijden stelt onze financiële kracht ons in staat om te blijven zoeken naar dit soort overnames, terwijl we tegelijkertijd een conservatieve balans behouden en opportunistisch aandelen inkopen. We blijven vasthouden aan onze evenwichtige benadering van kapitaalallocatie. Year-to-date hebben we geprofiteerd van onze lage aandelenkoers en hebben we ongeveer $ 85 miljoen aan aandelen teruggekocht. Ten slotte, hoewel de vooruitzichten voor de toekomst laag blijven, ligt het eerste kwartaal op schema om de vooruitzichten waar te maken die we hebben gecommuniceerd tijdens onze winstoproep van 13 februari 2020.