Huntsman neemt CVC Thermoset Specialties over om composiet-chemieportefeuille te versterken

Huntsman Corp. (The Woodlands, Texas, VS) kondigde op 15 maart aan dat het akkoord ging met de overname van CVC Thermoset Specialties (Moorestown, N.J., VS), een specialist in speciale chemicaliën voor de industriële composiet-, lijm- en coatingsmarkten. CVC Thermoset Specialties maakt deel uit van Emerald Performance Materials LLC, meerderheid in handen van affiliates van American Securities LLC.

CVC Thermoset Specialties produceert speciale epoxiharsen, versterkingsmiddelen, versnellers, reactieve verdunners, hardmakers en speciale nitriellaxes. Het heeft een jaarlijkse omzet van ongeveer $115 miljoen met twee productiefaciliteiten in Akron, Ohio, en Maple Shade, N.J. Onder de voorwaarden van de overeenkomst betaalt Huntsman $300 miljoen, onder voorbehoud van gebruikelijke sluitingscorrecties, in een all-cash transactie gefinancierd uit beschikbare liquiditeiten. Gebaseerd op het volledige jaar 2019 vertegenwoordigt de aankoopprijs een aangepaste EBITDA-multiple van ongeveer 10 keer, of tussen ongeveer 7 tot 8 keer pro forma voor synergieën, waarbij de lagere multiple afhangt van normale groeimarktcondities. De transactie wordt verwacht rond midden 2020 afgerond te zijn.

Scott Wright, president van Huntsmans Advanced Materials-divisie, zegt: "De overname van CVC Thermoset Specialties brengt waardevolle complementaire technologische breedte naar onze Advanced Materials-portefeuille en de unieke producten zullen systemen die onze toonaangevende epoxibaseerde materialen gebruiken nog tougher, sterker en duurzamer maken. Dit bedrijf produceert gespecialiseerde versterkings-, hardings- en andere additieven die gebruikt worden in een breed scala aan composiet-, lijm- en coatingsapplicaties in de luchtvaart-, auto- en industriële markten. Naast het versterken van onze positie in Noord-Amerika, zal Huntsman zijn bestaande activavoetafdruk en routes naar de markt in Europa en Azië gebruiken om de spannende en complementaire productlijn van CVC Thermoset Specialties snel te laten groeien en te globaliseren. Deze overname zal onze capaciteit verder verbeteren om differentiatie te creëren in de applicaties van onze klanten, met name door ons sterke formuleringenbedrijf."

Peter Huntsman, voorzitter, president en CEO, voegt toe: "Deze bolt-on-aankoop voldoet aan alle criteria die we hanteren voor overnames voor onze Advanced Materials-divisie, waaronder nieuwe technologie, synergieën en globaliseringskansen. Het bedrijf realiseert momenteel EBITDA-marges van meer dan 25% en we verwachten significante synergieën binnen twee jaar te realiseren.

"In deze onzekere tijden zal onze financiële kracht ons in staat stellen om blijven zoeken naar dit type overnames, terwijl we tegelijkertijd een conservatieve balans handhaven en opportunistisch aandelen herkopen. We blijven toegewijd aan onze gebalanceerde benadering van kapitaaltoewijzing. Year-to-date hebben we profiterend van onze gedrukte aandelenkoers ongeveer $85 miljoen aan aandelen hergekocht. Ten slotte, hoewel de vooruitzichten laag blijven, is het eerste kwartaal op schema om de outlook te halen die we communiceerden op onze oproep van 13 februari 2020."